跌跌更健康?招商白酒的侯昊说白酒可以布局跨

  近期,白酒这个一向被大家认为很“稳”的板块,出现了回调,从11月24日至11月30日,短短5个交易日的时间,Wind白酒指数跌了近8%。尽管今天是12月的第一天,开门红,大盘重返3400点,上证综指上涨1.77%,但白酒仍然没有特别突出的表现,仅仅上涨了0.5%。这直接关乎到白酒相关的基金,不单单是白酒指数基金在下跌,还有很多消费类的基金、重仓白酒的基金均跌了不少。

  很多投资者在群里急了,问到白酒行情要结束了吗?也有投资者说跌跌更健康,该加仓了。目前白酒到底处于怎样的状态?我们本期就来聊聊。

  一、白酒出现回调

  近期,白酒股坐上了过山车,9月25日至11月23日大幅上涨,股价涨幅超100%的白酒公司就达到4家,但是从11月24日开始,集体出现回调,同时,今世缘、金种子酒、洋河股份、青青稞酒等公司均发布了股东减持的公告。

  随着白酒股的回调,白酒相关的基金也出现了大幅回调。要知道,白酒相关基金是市场上投资者参与最多的基金之一,单单是招商中证白酒,截至2020年年中,持有人就超过230万人,因此,这类基金的涨跌,关乎着多数基民的钱袋子。

  近5个交易日,鹏华中证酒、招商中证白酒均回调了近5%,消费类投资者关注较多的汇添富消费行业、易方达消费行业均下跌了3%以上。另外,还有些重仓白酒的基金,景顺鼎益、银华富裕主题等均出现了4%左右的跌幅。

  

跌跌更健康?招商白酒的侯昊说白酒可以布局跨

  数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截至:2020.11.30

  二、大中小酒企出现分化

  据19家白酒上市公司的财报显示,前三季度,19家白酒上市企业总营收达到1909.92亿元,第一梯队的茅五洋泸汾营收总和占总营收的78.85%。对比之下,其余14家酒企的营收份额仅有21.15%。

  在此影响下,第一梯队的酒企竞争也越来越激烈,甚至出现恶性竞争,五粮液泸州老窖上演了“二选一”大戏,即一份五粮液的会议报告表示,要求经销商必须在泸州老窖旗下的国窖品牌与五粮液中作出选择。

  同时,小酒企也有小酒企的难,中金公司表示,目前部分小酒企炒作已经脱离基本面或对业绩增长有较大透支,资金推动上涨,需警惕短期情绪回落后带来的冲击。

  三、白酒行情要结束了吗?

  目前白酒指数处于历史高位,近10年白酒的市盈率百分位达到97%,也就是说目前的点位在近10年间比97%的时段都高,并且在激烈竞争以及业绩透支的影响下,白酒行情要结束了吗?

  

跌跌更健康?招商白酒的侯昊说白酒可以布局跨

  数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截至:2020.12.1

  不是的。从近期白酒的回调发现,回调较多的主要是前期炒作太多的小酒企,而高端白酒从其源头的批发价来看,仍是相对稳定的。从11月上旬来看,高端名酒价格指数持续上涨,其批价持续坚挺,茅台批价为2810-2830元左右,五粮液批价在960-970元左右,国窖1573批价为850元左右。

  除此之外,白酒行业即将进入春节备货旺季,对于业绩确定性较高的高端酒企仍有一定的机会,例如贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。

  招商中证白酒指数基金的基金经理侯昊昨日表示,从中长期行业趋势来看,消费升级和市场的集中度提升仍有空间,白酒板块景气度持续向上,当前位置,可积极布局白酒板块的跨年行情,随着龙头白酒加大直营投放比例,四季度到明年一季度业绩连续超预期的概率较高,明年上半年白酒板块有望实现较高的复苏弹性。“从中长期行业趋势来看,白酒板块仍有较好的配置价值。”

  从我们刚才提到的,市场关注度较高的重仓白酒的基金来看,其重仓股均为一二线龙头酒企,所以投资者仍可放心,坚持长期持有,甚至可以逐步加仓布局春节行情,但白酒的总仓位建议不要超过30%。

  

跌跌更健康?招商白酒的侯昊说白酒可以布局跨

  

跌跌更健康?招商白酒的侯昊说白酒可以布局跨

  数据来源:Wind,好买基金研究中心;数据截至:2020.9.30

  总结

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