贵州茅台终端价格及股价居高不下背后的逻辑

近几年,茅台的终端价格从几百炒到数千,股价也从100多涨到现在的接近1800元,涨幅接近15倍,在其它白马蓝筹股纷纷闪崩的情况下,这些号称价值投资的企业都在估值回归,为何酒中王者茅台还能依旧保持继续向上拉升的趋势。

近20年茅台价格和股价数据

不管是从出厂价还是零售价,茅台的价格都是在稳步上涨,这和国民消费水平不断提高有关,也得益于自身的品牌效应和销售渠道管理,近期一瓶普通的酱香型茅台的市场价格更是炒到3000元,股价也从上市初的30元涨到现在的近1800元,我统计了近20年茅台从出厂价,指导价,零售价以及股价列表如下:

贵州茅台终端价格及股价居高不下背后的逻辑

下面主要分析茅台的股价和终端价格持续上涨,居高不下背后的逻辑

一. 自身的品牌效应和盈利能力:

茅台作为中国白酒的龙头企业,从成立之初就承载着我们酒文化的传承,是被所有中国人都普遍接受的国酒,其自身所具备的品牌价值能够有效带动市场的趋之若鹜,而且其独特的营销手段和经销商的管理,一直保持着供不应求的状态,所以市场上正经渠道的白酒都是一瓶难求,才导致市场中茅台价格越炒越高,其自身的盈利也可以击败绝大多数上市企业,2019年,在营收不足900亿的前提下,它的盈利达到了412亿,这样超高的盈利率也促进了股价的上涨,前几年正好搭上价值投资的快车,股价从近百元一路拉升到今天的1700多元。

贵州茅台终端价格及股价居高不下背后的逻辑

二. 主力机构资金的抱团:

在近期白马蓝筹闪崩的趋势下,白酒板块依然能够保证震荡走高,背后真的有上涨的价值空间吗,我们也不敢断定,这几年的价值投资,白酒板块积累了大量的获利盘,主力资金扎堆进入,茅台的股价更是炒到1700元以上,平均一手就需要17万,资金门槛如此之高,普通散户又有多少敢买这个价位的筹码,现在没有散户接盘,主力手上的筹码就无法出货,现在也只能继续跟进资金推动股价上涨,但这种情况会一直持续吗,什么时候会泡沫破裂我们不得而知,现在很多白马蓝筹已经有估值回归的趋势,白酒还能保持多久的强势,我们不得而知。

三. 民间茅台价格炒作:

虽然茅台的指导价还是1499,但是实际又有多少人能够以这个价格买入,不知是市场的饥饿营销还是真正的供不应求,现在民间的价格普遍炒到了3000元,虽说不管是国家还是贵州茅台本身都说要控制白酒价格的飞涨,要合理管控经销商,严厉打击囤货的行为,但是还是无法阻止这一现状的发生,我们身边或多或少都有低价买入后高价卖出的的中间商,今年民间的价格炒作也助推着茅台股价的持续拉升。

贵州茅台终端价格及股价居高不下背后的逻辑

尚且不知这种现象对市场是好是坏,但是任何东西都会有两面性,我想这种现象不会一直持续下去,从14年茅台市场价格和股票价格的迅速回落就可以知道,现在还没出现转折证明背后还有一定的因素支撑,当风险无限放大的时候就是真正的价值回归的时刻,我们普通民众还是尽量以一个观看者的姿态来观察其未来的趋势。

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