茅台发布2020年上半年报 同比增长符合市场预期

信息时报讯 (记者 刘芳) 7月28日,贵州茅台2020年半年报出炉,公司主要指标保持“两位数”增长,为完成全年目标奠定了坚实基础。报告显示,今年上半年,贵州茅台实现营收439.53亿,同比增长11.31%,实现净利润226.02亿,同比增长13.29%。

亮眼业绩背后,更加值得关注的是茅台今年上半年在生产、销售、扶贫、反腐等方面的一系列动作。

营收利润保持双位数增长

从盈利角度,茅台上半年业绩仍然符合市场预期,实现营收利润“双位”增长。这样一份半年成绩单,实则给整个白酒行业带来巨大鼓舞。

贵州茅台此前发布的第一季度报告显示,公司今年一季度营收244.05亿元,同比增长12.76%;净利润130.93亿元,同比增长16.69%。也就是说,扣减一季度公司净利130.93亿元,贵州茅台在二季度实现利润95亿元。从历年看,今年贵州茅台仍交出最好的二季度业绩报告。

产能方面,报告期内,茅台完成基酒产量4.81万吨,其中茅台酒基酒产量3.67万吨、系列酒基酒产量1.14万吨;此外,今年上半年,茅台酒实现营收392.6亿,同比增长12.85%,茅台酱香系列酒实现营收46.5亿。

而在经销商数量方面,茅台依旧延续此前的“精减”策略。据茅台半年报透露,截止到今年上半年,茅台拥有国内经销商2051家,比年初减少了327家;茅台方面表示,为进一步优化营销网络布局,提升经销商整体实力,茅台对部分酱香系列酒经销商进行了调整,报告期内增加酱香系列酒经销商1家,减少酱香系列酒经销商293家。

此外,国内仍是茅台的主要消费市场,上半年为其实现营收428.1亿元,而国外市场营收则为11亿元。

7月20日,茅台集团召开半年工作会,会议认为,上半年,茅台集团既有疫情防控与稳定发展之“难”,更有危机中育新机、变局中开新局之“进”。在努力防控疫情的同时,做了大量扎实有效的工作,取得了疫情防控和复工复产“两场胜利”,夯实了党的建设和生产经营“两大基础”,建强了经营管理和党建工作“两支队伍”,抓牢了专项整治常态化和省委巡视反馈问题整改“两项任务”,服务了全省脱贫攻坚和经济发展“两个大局”,值得充分肯定。

上半年市值、股价创新高

回顾今年上半年股价,贵州茅台稳步上涨,每股最高飙至1787元。截至7月28日收盘,茅台每股报1670元,当日涨幅2.92%,总市值达20978.5亿元,较今年年初已增加逾7000亿元。而根据最新发布的2020年《财富》中国500强,在利润率最高的40家公司中,贵州茅台以46.38%的利润率排名第一。

年初以来突如其来的新冠疫情影响并未完全消散,白酒消费场景和终端需求显然也并没有完全恢复,作为可选消费的白酒,理应在需求和业绩上承受不小的压力,但板块不少龙头的股价在短暂的调整之后则迭创新高,茅台更是在这样的背景下登顶A股宝座。7月9日,贵州茅台收盘首度站稳1700元关口,报1706元/股,市值超过2.14万亿元。

对于白酒股估值,业内称白酒龙头估值体系正逐步重构,一方面是本轮周期带来龙头业绩稳健性更加强化,尤其是经济放缓、外部环境变化之下,业绩稳定性的比较优势明显。另一方面,在外资持续战略性配置及流动性因素之下,白酒为代表的核心资产则正在开始经历消费品估值国际化,配置权重稳步提升。

这一观点同样能在茅台的半年报中得以验证。从其半年报十大流通股股东来看,北上资金相比一季度加仓542万股。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金二季度加仓4.9万股,中国人寿加仓10万股。上证50ETF基金退出10大流通股榜单。

对于下半年工作的开展,半年报指出,下半年,公司将坚持高质量发展理念,围绕贯彻落实“五个坚定不移”,切实在深化改革上实 现新突破,在严格管理上体现新要求,在生态环境上务求新举措,在高质量发展上找准新目标, 在从严治党上取得新成效,着力推动公司实现更好发展。

业内人士认为,茅台下半年的市场与销售将有更大的想象空间,加上生产目标不变、销售渠道改革持续推进、反腐力度进一步加强等,茅台坚持走高质量发展之路,有望实现其年初定下的全年业绩目标。

数说·茅台上半年报

●今年上半年,贵州茅台实现营收439.53亿,同比增长11.31%,实现净利润226.02亿,同比增长13.29%。

●国内仍是茅台的主要消费市场,上半年为其实现营收428.1亿元,而国外市场营收则为11亿元。

●产能方面,报告期内,茅台完成基酒产量4.81万吨,其中茅台酒基酒产量3.67万吨、系列酒基酒产量1.14万吨。

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